什么是商品超级周期？

可视化商品超级周期自工业革命开始以来，世界人口和对自然资源的需求激增。随着越来越多的人和财富转化为对全球商品的需求，能源、农业、牲畜和金属等大宗商品的价格往往同步跟随。这一周期往往与工业化和现代化的延长时期相吻合，有助于讲述人类发展的故事。

为什么商品价格具有周期性？
大宗商品价格会经历一段很长的时期，在此期间价格远高于或低于其长期价格趋势。商品价格有两种波动：上升和下降。

许多经济学家认为，超级周期的上升阶段是由于供应缓慢的意外、持续和积极趋势之间的滞后，例如建设新矿或种植新作物，以支持商品需求。最终，随着供应充足和需求增长放缓，周期进入下行阶段。

虽然个别商品组有自己的价格模式，但当它们组合在一起时，它们形成了被称为“商品超级周期”的较长时期的价格趋势，其中主要商品组之间存在可识别的模式。

如何识别商品超级周期？
商品超级周期不同于直接的供应中断；高价或低价会随着时间的推移而持续存在。

在上图中，我们使用了来自加拿大银行的数据，该银行利用了一种称为非对称带通滤波器的统计技术。这是一种可以识别数据集中事件的模式或频率的计算。

加拿大银行的经济学家利用他们的商品价格指数 (BCPI)采用这种技术来寻找超级周期的证据。这是加拿大生产并销往世界市场的 26 种商品的现货或交易价格指数。

能源：煤炭、石油、天然气
金属和矿物：金、银、镍、铜、铝、锌、钾、铅、铁
林业：纸浆、木材、新闻纸
农业：土豆、牛、猪、小麦、大麦、油菜、玉米
渔业：有鳍鱼、贝类

使用带通滤波器和 BCPI 数据，图表表明自 1899 年以来有四个不同的商品价格超级周期。

1899-1932：第一个周期与 19 世纪后期美国的工业化相吻合。

1933-1961：第二次开始于 1930 年代第二次世界大战前全球重新武装的开始。

1962-1995：第三次始于 1950 年代末和 1960 年代初欧洲和日本的再工业化。

1996 年至今：第四次始于 1990 年代中后期，伴随着中国的快速工业化

什么导致商品周期？
一个国家或地区的快速工业化和增长是这些商品超级周期的主要驱动力。

从 20 世纪初美国迅速工业化崛起为世界强国，到 21 世纪初中国崛起，这些增长和工业化的历史时期推动了对商品的新需求。

由于在线供应通常存在滞后，因此价格无处可去，只能高于长期趋势线。然后，在供应过剩或增长放缓之前，价格不会下降。

这是一个新的超级周期的开始吗？
证据表明，人类工业化推动商品价格进入周期。然而，过去的增长在世界各地是不对称的，不同的国家在不同的时间占据了商品的最大份额。

随着世界上越来越多的地区同时增长，对大宗商品的需求并非孤立于少数几个国家。

局限在地球上，我们可能正在进入一个商品可能永远稀缺和有价值的时代，打破循环，为最容易获得资源的国家提供权力。

每种商品都有自己的故事，但它们共同展示了人类发展的弧线。